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Dissertação

Investment under two sources of uncertainty - strategic decisions in offshore petroleum production. EVALUATED

Detalhes: Ao longo deste trabalho, vamos focar a nossa atenção num problema de investimento considerando duas fontes de incerteza, que será tratado como um problema de paragem óptima. Primeiro, é considerada uma redução para um modelo com um factor. Numa segunda abordagem, será possível lidar com duas fontes de incerteza simultaneamente, usando uma abordagem apelidada de quase-analítica. Ainda tendo dois factores de incerteza, iremos considerar um modelo de troca, assumindo três possíveis dinâmicas para o comportamento dos preços: movimento geométrico browniano, movimento aritmético browniano, e um processo de reversão à média. Relativamente às duas primeiras dinâmicas consideradas, é apresentado adicionalmente um modelo de troca onde apenas é permitida uma troca. O modelo de troca geral, usando estas duas dinâmicas apresenta uma indeterminação e por isso não pode ser resolvido analiticamente. Considerando uma única oportunidade de troca permite-nos tanto obter uma solução analítica como a aproximação de um cenário mais realista. Um cenário considerado em particular é a posição de uma companhia responsável pela extracção de petróleo e gás natural, embora apenas quando consideramos a dinâmica do movimento aritmético browniano. Quando consideramos a terceira dinâmica, e usamos o mesmo exemplo relativo à extracção de petróleo e gás natural, apenas conseguimos encontrar parte da solução. Consideramos que a restante parte da solução apenas pode ser encontrada numericamente, e assim sendo esse tratamento é ainda uma opção em aberto para investigação futura.
Keywords: problema de paragem óptima, incerteza, dois factores, abordagem quase analítica, opções de troca, oportunidade única

Discussão: maio 28, 2014, 16:0