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Dissertação

{pt=Portfolio Optimization Using Fundamental Indicators Based on Multi-Objective EA} {} EVALUATED

Detalhes: {pt=Este trabalho apresenta uma nova abordagem para a composição de uma carteira de investimentos em acções. Será utilizada uma abordagem fundamental usando indicadores financeiros e técnicos com algoritmos evolutivos para optimizar dois objectivos (retorno e risco). O algoritmo escolhe uma a composição de uma carteira de ações. São usados dois cromossomas diferentes para representar os modelos de investimento com restrições reais, equivalentes as enfrentadas pelos gestores de fundos de investimento como hedge funds e fundos de pensão. Para validar a presente solução são estudados dois casos para o S&P 500 para o período de Junho de 2010 até o final de 2012. As simulações demonstram que a selecção de acções com base em indicadores financeiros é uma solução que pode ser usado para escolher as melhores empresas em termos operacionais com retornos acima da média do mercado e com baixas volatilidade. Neste estudo o optimizador encontra ações com alto retorno sobre o investimento feito escolhendo empresas com elevadas taxas de crescimento do lucro líquido e margem de lucro. Para obter ações com alto potencial de valorização, é necessário escolher as empresas com baixa ou média capitalização de mercado, baixo PER, com altas taxas de crescimento da receita e alta alavancagem operacional., en=This work presents a new approach to portfolio composition in the stock market. It incorporates a fundamental approach using financial ratios and technical indicators with a Multi-Objective Evolutionary Algorithms to choose the portfolio composition with two objectives the return and the risk. Two different chromosomes are used for representing different investment models with real constraints equivalents to the ones faced by managers of mutual funds, hedge funds, and pension funds. To validate the present solution two case studies are presented for the SP&500 for the period June 2010 until end of 2012. The simulations demonstrates that stock selection based on financial ratios is a combination that can be used to choose the best companies in operational terms, obtaining returns above the market average with low variances in their returns. In this case the optimizer found stocks with high return on investment in a conjunction with high rate of growth of the net income and a high profit margin. To obtain stocks with high valuation potential it is necessary to choose companies with a lower or average market capitalization, low PER, high rates of revenue growth and high operating leverage.}
Keywords: {pt=Múltiplos objectivos algoritmos evolutivos, Análise fundamental, análise técnica, demostrações de resultados, rácios financeiros, Index S&P 500., en=Multi objective Evolutionary Algorithms, Fundamental Analysis, Technical Analysis, Financial Statements, Financial Ratios, S&P 500 Index.}

Discussão: março 31, 2014, 10:30