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Dissertação

{pt_PT=As empresas em Portugal e na Europa: Estudo Comparado Baseado em Rácios Financeiros } {} EVALUATED

Detalhes: {pt=Esta dissertação teve como objetivo o estudo comparativo do desempenho económico-financeiro de empresas representativas de Portugal, Áustria, Alemanha, Bélgica, Espanha, França e Itália. Para esse efeito recorreu-se à informação da base de dados BACH-ESD, compilada para o período 2000-2013, a qual disponibiliza um conjunto de 29 rácios financeiros que serviram de suporte a este estudo. Esta base de dados permitiu não só estas comparações de natureza geográfica e temporal, mas também nos âmbitos setorial e dimensional, resultando numa comparação envolvendo 7 países, 14 anos, 15 setores e 3 dimensões. A vasta quantidade de informação disponível justificou uma análise estatística multivariada, materializada numa análise de clusters e em testes paramétricos e não-paramétricos. Como resultado ficou evidenciada a grande influência da variável país assim como das variáveis setor e dimensão nas observações. Foi ainda detetado um sub-efeito correspondente à crise financeira de 2008, que foi responsável por uma quebra nos valores dos rácios particularmente nos da rentabilidade. França, Áustria e Alemanha apresentaram-se como os países mais rentáveis e com maior rotação de ativo. No lado oposto, identificou-se Portugal e Itália como os menos rentáveis e mais líquidos da amostra. Em termos de dimensão verificou-se menor rentabilidade e eficiência e maior endividamento para as empresas de pequena dimensão face às de grande dimensão. Finalmente identificou-se o setor da Indústria do Equipamento Eléctrico como o mais rentável em oposição ao dos Transportes (também o menos líquido da amostra). Este estudo comprovou ainda a replicação do ambiente macroeconómico no desempenho económico-financeiro das empresas. , en=This study compared the economic and financial performance of a representative set of companies located in Portugal, Austria, Belgium, Germany, Spain, France and Italy for the period of 2000-2013. This study found its support in the BACH-ESD database which presents 29 different financial ratios. This database allowed comparisons not only in terms of nations but also in terms of years, sectors and size, resulting in comparisons between 7 countries, 14 years, 15 sectors and 3 sizes. Due to the extensive amount of data available, multivariate statistical analysis namely cluster analysis and different statistical tests were used as methodology. Key findings encompass the major influence of the variable country as well as the sector and size on explaining the differences among observations. Furthermore a sub effect associated to the 2008 crisis was detected as responsible for a break in the values of the ratios, primarily the ones regarding profitability. France, Austria and Germany were also identified as the most profitable countries, including with the largest return on assets. On the opposite side, Portugal and Italy, appeared as the least profitable and the most liquid countries. Small firms emerged as the least profitable, least efficient and the most indebted comparatively with the larger ones. Lastly, the electric equipment industry was ranked as the most profitable of all sectors as opposed to the one of transports, the most liquid sector observed. The influence of the macroeconomic environment on the economic and financial performance of the companies was also demonstrated by this study.}
Keywords: {pt=Análise de clusters, análise estatística multivariada, empresas europeias, MANOVA, rácios financeiros, en=Financial ratios, european companies, multivariate statistical analysis, cluster analysis, MANOVA}

Discussão: outubro 21, 2015, 10:0