Dissertação
{en_GB=Football stocks and their impact on portfolio risk and return: a case study of selected European clubs} {} EVALUATED
{pt=Esta dissertação explora o impacto das ações de clubes de futebol no desempenho de carteiras, com foco na rendibilidade média e no risco. Para avaliar se essas ações podem ser financeiramente vantajosas em carteiras de ativos tradicionais, utilizam-se ferramentas de econometria e big data, além da Teoria Moderna da Carteira de Markowitz. O estudo examina dados de clubes cotados em bolsa, como Juventus, Borussia Dortmund, Trabzonspor, Besiktas, Galatasaray, Copenhaga, Benfica, Lazio, Fenerbahce e Brøndbyernes, integrando-os em duas carteiras: uma baseada no tamanho e no rácio livro-mercado e outra formada por carteiras específicas do setor. A revisão da literatura analisa o perfil de risco singular das ações de futebol e o comportamento de mercado, que é influenciado tanto pelo desempenho dos clubes em campo quanto por transações de jogadores e eventos internos e externos. Também são investigados antecedentes financeiros, para fundamentar as principais conclusões. Esta dissertação visa fornecer uma compreensão mais profunda sobre investimentos alternativos e determinar se as ações de futebol podem ser bons complementos para uma carteira. Os principais resultados indicam que, embora essas ações possam elevar o rácio de Sharpe (relação entre rendibilidade média e desvio-padrão), os custos de transação tendem a aumentar. Observa-se ainda uma incerteza na distribuição de rendibilidades, com resultados mistos em curtose e assimetria, tornando-as menos previsíveis. Além disso, ações agrupadas em um setor têm impacto maior do que quando avaliadas individualmente, evidenciando o potencial de integração setorial na gestão de carteiras., en=This dissertation investigates the impact of football stocks on portfolios performances, more precisely on the mean returns and risk. Multiple econometric and big data tools, as well as the Modern Portfolio Theory by Markowitz are used in order to assess whether football stocks can be financially interesting when integrated to traditional assets portfolios. Data from listed football clubs, namely Juventus, Borussia Dortmund, Trabzonspor, Beisktas, Galatasaray, Copenhagen, Benfica, Lazio, Fenerbahce and Brøndbyernes, are integrated into two portfolios: one based on size and book-to-market ratio and the other comprising industry-specific portfolios. The literature review goes over the unique risk profile of football stocks and market behaviours, influenced by on-field performance but also player transactions and other internal and external events. A financial background review is also provided as to fully understand the key findings of the analysis. This Master's dissertation aims to provide better understanding of alternative investments and provide insights as to whether football stocks can be a good addition in a portfolio. Key findings show that while football stocks enhance the Sharpe Ratio (ratio of the mean returns over the standard deviation, the higher the better) and the transaction costs in the majority of the cases, the impact on the distribution of the returns is less certain as mixed results were observed in the kurtosis and skewness, sometimes leading to returns being less predictable despite a higher expected profitability. Findings also show that football stocks aggregated under one industry have a bigger impact than when considering football stocks individually.}
outubro 29, 2024, 10:0
Orientação
ORIENTADOR
António Sérgio Constantino Folgado Ribeiro
Departamento de Engenharia e Gestão (DEG)
Professor Auxiliar
