{pt=A Growth Strategy Model - Growth Analysis for Firms and Sectors} {} EVALUATED

Detalhes: {pt=É descrito um modelo de crescimento para empresas, que maximiza o Valor Acrescentado Bruto (VAB) e define o caminho óptimo de crescimento sob um contexto onde não há acesso a crédito. O modelo é construído com base na função de produção A.C (produto proporcional ao capital) e na identidade fundamental contabilística. Esta última é escrita igualando o VAB à soma dos custos de pessoal com um termo proporcional ao capital. O modelo calcula o VAB de acordo com estimativas de um factor financeiro e de um factor de depreciação e com base na decisão sobre custos com pessoal, decisão que afecta igualmente o investimento. São impostas restrições que asseguram valores mínimos de liquidez e valores apropriados para a constante A e para os custos com pessoal, dependendo das melhores práticas verificadas no sector a que a empresa pertence. Para a validação deste modelo utilizaram-se dados do período 1995-2005 de 15 divisões da economia portuguesa. De 1995-2000, os dados foram utilizados para calibrar o modelo. Para o período 2001-2005 foram feitas previsões, as quais compararam-se com os dados observados. Os resultados indicam que o modelo estima o VAB com desvios anuais médios de 8% nos primeiros três anos. Para o capital, os erros de estimação foram inferiores a 25%. Esta quási-experiência não é perfeita porque os dados reais das divisões económicas utilizadas reflectem um contexto onde foi utilizado crédito. Este efeito foi analisado e confirmou-se a correlação positiva entre o erro de estimação e a quantidade de crédito utilizada na realidade. , en=A firm´s growth model is described, which simulates a no-access to credit context and maximizes the Gross Value Added (GVA) during a specified period of time, finding an optimal growth path. It builds on both the fundamental accounting identity and an A.C type production function (output proportional to capital). The former is written as the GVA equal to labor costs plus capital multiplied by a management factor. The growth model computes GVA depending on estimates of financial and depreciation factors and on annual decisions concerning changes on labor costs, decisions that equally affect investment. A number of constrains are set to assure minimum values of available cash, appropriate values of the constant A and of unit labor costs, depending on the firm?s history and best practices in the sector. Validation was made using 15 Portuguese industry divisions? data, for the period 1995-2005: from 1995-2000, data was used to calibrate the model; then, estimations were simulated for the period 2001-2005 and compared with actual data. Results indicate that the model predicts the GVA with average yearly deviations below 8% on the first three years. For capital, the errors were below 25%. This quasi-experience is not perfect because real data reflects a context where credit was used. This effect was analyzed and the error was found to be positively correlated to the amount of credit used in reality.}

Discussão: junho 18, 2012, 14:0

Orientação

AUTOR

Diogo Furtado Adão e Silva Cruz (ist157328)

ORIENTADOR

António Simão de Carvalho Fernandes

Departamento de Engenharia Electrotécnica e de Computadores (DEEC)

Professor Catedrático