Dissertação

{pt_PT=Modelos alternativos de financiamento do investimento imobiliário: uma proposta de crowdfunding} {} EVALUATED

{pt=Tradicionalmente, o investimento em ativos imobiliários está restringido a investidores particulares e institucionais com grande capacidade financeira. O elevado valor unitário destes bens e a sua indivisibilidade, comprometem a capacidade de potenciais investidores se envolverem neste tipo de investimentos e impedem ainda a formação de um mercado orgânico que melhoraria a transparência e a definição dos preços. O real estate crowdfunding surgiu nos últimos anos, como uma inovação disruptiva deste setor ao democratizar o acesso ao investimento imobiliário, tornando-o acessível a quase toda a população. Este estudo sugere uma metodologia de análise de casos de estudo, com o objetivo de calcular as rentabilidades anuais esperadas para este tipo de investimento, aplicado ao setor imobiliário de Lisboa, e ainda determinar as características mais benéficas a serem adotadas. A definição dos casos de estudo teve como base uma análise intensiva às várias plataformas de real estate crowdfunding em atividade, de modo a selecionarem-se os cenários típicos deste setor. As conclusões mais relevantes da análise, indicam que as operações imobiliárias mais favoráveis são as que se baseiam na construção ou reabilitação de imóveis, que a valorização anual do mercado é muito relevante, mas não determinante, e que as comissões cobradas pelas plataformas reduzem os resultados finais, mas não os tornam pouco atrativos. As rentabilidades anuais médias que se calcularam apresentam um valor de 13,2%, para investimentos em loan e um intervalo de valores de 8,8% a 18,8%, para investimentos em equity, resultados bastante competitivos quando comparados com os produtos financeiros mais comuns. , en=Traditionally, investment in real estate assets is restricted to private and institutional investors with high financial capacity. The high unit value of these goods and their indivisibility compromise the ability of potential investors to engage in these investments and prevent the formation of an organic market that would improve transparency and price setting. Real estate crowdfunding has emerged in the last few years as a disruptive innovation in this sector by democratizing access to real estate investment, making it accessible to almost the entire population. This study suggests a case studies analysis methodology to calculate the expected annual returns for this kind of investment, applied to the Lisbon real estate market, and to define the most beneficial characteristics to adopt. The case studies definition was based on an intensive analysis of multiples crowdfunding real estate platforms active online, to select the most common scenarios of this market. The analysis main conclusions indicate that the most positive real estate transactions are those based on the construction or rehabilitation of realties. Another conclusion was that the annual market valorisation is very important but not decisive and the fees charged by the platforms reduces the results, but they do not make them unattractive. The average annual returns calculated were 13.2% for loans and from 8.8% to 18.8% for equity investments, very competitive results when compared with the most common financial products. }
{pt=Real Estate Crowdfunding, Investimento Imobiliário, Mercado Imobiliário de Lisboa, Análise de Investimentos, Plataformas de Real Estate Crowdfunding, en=Real Estate Crowdfunding, Real Estate Investment, Lisbon Real Estate Market, Investment Analysis, Real Estate Crowdfunding Platforms}

Abril 10, 2019, 11:0

Orientação

ORIENTADOR

Carlos Paulo Novais Oliveira da Silva Cruz

Departamento de Engenharia Civil, Arquitectura e Georrecursos (DECivil)

Professor Auxiliar