Dissertação

Writing a pricer in a recombining tree for CDS Options using a HJM model (Cheyette) EVALUATED

Tendo em conta os derivados de crédito, os Credit Default Swaps (CDSs) e Credit Default Swap Options (CDS options ou CDSwaptions) estão entre os produtos de crédito mais populares. Com o crescimento dos mercados financeiros, surge a necessidade de pesquisar novos métodos e modelos que nos permitam efectuar o "pricing" destes instrumentos financeiros complexos. O principal objetivo desta tese é o cálculo do preço de uma opção de crédito de nome único, numa árvore recombinante baseada num modelo Cheyette; sendo estruturada da seguinte forma: No Capítulo 1 descrevemos brevemente as nossas motivações e objetivos, também mencionamos alguns trabalhos e modelos que nos inspiraram e a abordagem apresentada ao longo da tese. No Capítulo 2 fornecemos os conceitos e metodologia necessários para o desenvolvimento do nosso trabalho. Em particular, descrevemos um modelo proposto por Krekel et al. No Capítulo 3 adaptamos o método numérico Li et al. para o nosso produto financeiro de interesse (CDS options) e desenvolvemos a implementação do nosso algoritmo, que chamamos de algoritmo Cheyette. No Capítulo 4 fazemos um estudo de sensibilidade exaustiva no algoritmo Cheyette. Finalmente, no Capítulo 5 apresentamos as conclusões do nosso estudo e algumas sugestões para trabalhos futuros.
Intensidade padrão, probabilidades de sobrevivência direta, volatilidade implícita, taxas de juro, Credit Default Swaps, Credit Default Swap options.

Novembro 17, 2017, 14:0

Publicação

Obra sujeita a Direitos de Autor

Orientação

ORIENTADOR

Simon Moreau

BNP Paribas

ORIENTADOR

Cláudia Rita Ribeiro Coelho Nunes Philippart

Departamento de Matemática (DM)

Professor Auxiliar