Dissertação

Agent-based computational model for crude oil futures market EVALUATED

O aumento do preço do petróleo na última década tem vindo a reforçar o interesse científico em perceber as maiores causas das suas fluctuações. Neste sentido, a financeirização dos mercados bem como a existência de especuladores podem explicar os períodos de alta volatilidade e instabilidade financeira. O principal objectivo da tese consistiu no desenvolvimento de um modelo computacional baseado em agentes, que simula a evolução do preço do petróleo através do comportamento especulativo dos agentes financeiros. Esta componente especulativa foi modelada através da interacção de agentes heterogéneos (fundamentais, técnicos, contrários e investidores ingénuos) com capacidade de aprendizagem, que adaptam sucessivamente as suas expectativas tendo em conta as performances passadas das suas estratégias. Finalmente, cada agente decide o número de posições de investimento e submete ordens de compra ou venda de contractos de futuros de petróleo. O preço do petróleo aumenta (diminui) se existir um excesso de procura (oferta). Os resultados revelaram que a intermitência que caracteriza a variação da fracção de cada tipo de estratégia, bem como a não estacionariedade do número de agentes no mercado são cruciais para o aparecimento dos factos estilizados, nomeadamente a ausência de autocorrelação nas séries de retornos, a rejeição da hipótese de normalidade dos retornos diários e o facto de eventos extremos de magnitude semelhante estarem agrupados ao longo do tempo. Este modelo apresenta-se como um ponto de partida para pesquisa futura sobre os os factores fundamentais que permitem a replicação do preço do petróleo e sobre a importância da especulação na sua formação.
Agentes heterogéneos, Finanças Comportamentais, Finanças Computacionais, Modelos baseados em agentes, Preço do petróleo.

Junho 11, 2014, 11:0

Publicação

Obra sujeita a Direitos de Autor

Orientação

CO-ORIENTADOR

Carlos Augusto Santos Silva

Departamento de Física (DF)

Professor Associado Convidado

ORIENTADOR

Tiago Morais Delgado Domingos

Departamento de Engenharia Mecânica (DEM)

Professor Auxiliar