Dissertação
Avaliação das Oportunidades de Investimento no Âmbito das Opções Reais Aplicadas ao Imobiliário EVALUATED
A presente dissertação, Avaliação das Oportunidades de Investimento no Âmbito das Opções Reais Aplicadas ao Imobiliário, tem como principal objectivo a avaliação de um projecto de investimento imobiliário recorrendo à Teoria das Opções Reais. Com base no projecto de investimento escolhido, é então realizada a análise tradicional de forma a determinar o VAL do projecto. Após conclusão desta análise é então introduzida a análise sob o ponto de vista da TOR, determinando o valor da opção considerada ? opção de diferimento ? e consequente VAL do projecto com incorporação das opções reais. De forma a melhorar a análise na perspectiva da consideração de incerteza no cálculo da opção, é utilizado o modelo de Samuelson-McKean, que permite calcular o valor do terreno livre para construção num mercado competitivo com incorporação de incerteza, analisar a variação do valor do empreendimento e sua influência nos valores que o terreno pode tomar e ainda determinar o ponto óptimo para inicio de construção. O estudo desenvolvido permite que perante um projecto que possibilite a opção de adiamento e a mesma se mostre vantajosa, seja possível determinar a evolução do valor do terreno, o máximo valor que o investidor poderá pagar pelo mesmo e o ponto óptimo para inicio de construção. Para concluir refere-se que face aos objectivos propostos, a análise sob o ponto de vista da TOR acrescenta valor, conferindo resultados superiores aos obtidos pela análise tradicional.
outubro 27, 2010, 14:0
Publicação
Obra sujeita a Direitos de Autor
Orientação
ORIENTADOR
Francisco José Loforte Teixeira Ribeiro
Departamento de Engenharia Civil e Arquitectura (DECivil)
Professor Associado